地方政府捧出轨道大项目 银行冷对7000亿新投资

xinxin0909

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2季度以来，贵州、长沙、宁波等地引领的新一轮地方版“四万亿”刺激计划中，高达7000亿投资的城市地铁和城市轨道交通项目成为“急先锋”。

据本报记者统计，截至目前，国家发改委2012年公布的审批项目显示，今年至少有26个地方城市地铁项目和城市轨道交通项目通过了发改委的审批，投资规 模超过7007亿元，这些已公开披露的项目，当地政府拟出资额总计超过2751亿元，占总投资规模不足40%，剩下60%的资金将从何处来？

9月24日，一位东部省份银监局人士告诉记者，目前尚难看清此轮地铁和城铁投资前景，“土地出让金大幅下滑，地方政府财力不足，银行也不愿意拿出信贷资源继续投向收益不乐观的项目。”

9月上旬，中金公司首席经济学家彭文生带领其研究部宏观和地产联合调研团队分赴湖北和湖南两个中部省份实地调研地方政府投资情况，结果难言乐观。

“地方政府的基础设施投资2季度以来确有加快，主要原因在于货币政策放松以及企业债增发带来的资金面好转。”彭文生在最新研报中分析，但由于财政收入和土地出让金收入的大幅放缓，以及以高速公路为主导的交通运输投资高峰期已过，所调研的城市基建投资增速未来难以进一步上升

“2009年那样一拥而上的局面是不可能再重复了。”一位国有大行公司部人士向记者表示。

7007亿投资拼图

根据国家发改委公开披露的信息，4月以来共计26个地方城市轨道交通和地铁项目获批，其中仅8月份就有7个项目获批。这26个项目中，经济发达和地方政府财力雄厚的东部地区占有天然优势，占比超过六成。

“这是2009年以来第二波地铁和城铁投资潮。”一位国有大行地方分行人士透露，就连太原这样的中部地区也有了庞大的地铁兴建计划，但各家银行尚未大规模行动，“顶多介入了一些项目前期铺底资金。”

他表示，融资方式上，以往地铁项目通常由地方政府拿出30%左右的资本金形成项目公司，由于项目周期长，融资额大，通常由国开行或四大行牵头组成银团贷款，其他大行、股份行和城商行参与。